目前我们分析认为相比全国甲醇整体性的上涨。西北甲醇价格上涨可能性更高，有望和华东价格接轨，原因如下：我国东西部甲醇价格其实割裂的，东部和全球接轨，而西北由于缺乏下游配套，主要是运往东部销售，外输量每年在700万吨左右。到华东的运费高达700元/吨，所以东西部甲醇的价差也长期保持在700元左右。
　　相比运甲醇，将甲醇制成烯烃外运成本会低很多，大概只有400元/吨。再考虑到3吨甲醇制1吨烯烃，相当于甲醇的运费只有150元左右，便宜了近600元。并且拉甲醇的槽罐车因为污染，回程只能是空车，但拉塑料回程还可以拉其他货物，这将进一步降低运费。因此随着神华煤化工项目的顺利运行，甲醇制烯烃的工艺已经非常成熟。西北今年上马了多套煤化工装置，对当地甲醇需求拉动极大。并且西北本身的库存也很低，仅为40%.因此在备货需求的拉动下，西北从7月开始基本就不在外运。并且随着9月神华宁煤项目的开工，西北甲醇价格开始了显著的上涨，最近半个月涨了200元左右。
　　因此我们判断未来西北甲醇价格将有望逐步与华东接轨，以目前价格测算，这就意味着700元涨幅。而华东甲醇价格能否上涨，主要取决于库存消化情况。今年因为甲醇下游需求增长不快，去年博弈价格上涨带来的大量库存一直得不到消化，华东库存也保持在100万吨左右的高位。未来的变数就是山东的阳煤恒通如果顺利开车将增加90万吨甲醇需求；明年1月份，三江化工的MTO装置也有望开车，新增180万吨需求。届时如果复制明年禾元开工导致的囤货行情，华东价格价格也有较高的上涨概率。因此未来甲醇的景气，主要取决于阳煤和三江这两套装置的开工情况。
　　我们此前分析认为陕西两套大装置在煤制甲醇开车有困难的情况下，将只开成熟的甲醇制烯烃，这将拉动300万吨以上的甲醇需求。但由于这两套装置初始设计是一体化项目，所以库容其实不支持全面外购甲醇后开车，所以全面开车应该还是要等煤制甲醇开起来才可以。现在只是少量外购，开部分盈利特别好的塑料生产线。而明年新增需求虽然理论上测算出约是1300万吨。
　　但实际上也不会超过目前西北甲醇最大外售量的700万吨，否则要从华东运甲醇去西北，这非常不经济。
　　综上，西北甲醇企业将有望显著受益于甲醇价格上涨，建议关注：威远生化（600803）、广汇能源（600256）。其在西北煤头甲醇有效产能为70万吨和50万吨，我们测算每1000元价格上涨的业绩弹性约为0.7和0.1元。远兴能源（000683）全为气头，长期看存在较大不确定性，但短期也有望受益，建议关注。
　　甲醇价格涉及到因素较多，包括开工情况，油价、煤价走势等不确定风险因素。