中国式并购风潮

本刊记者 曹晓昂

近日，某大型国有车企老总放言， “今年将有重大收购案落地。”此言一出，业界震惊，并引起各方的广泛猜测。

事实上，眼下并非汽车行业兼并重组的好时机，有业内人士指出，企业兼并的最好时机主要是在产业成熟度很高时，或者是由于经济衰退，部分企业出现经营困难时。但目前中国的汽车企业大多发展顺利，“没有到必须要卖掉或者联手发展的境地。”

但在中国汽车行业，新一轮并购重组的风潮已渐起，甚至还有些迫不及待的意味。

5 月16 日，东风悄然收购了福汽。根据福建省人民政府与东风汽车公司签订战略合作框架协议，东风汽车公司将以增资方式受让福建省国资委持有的福建省汽车工业集团有限公司部分股权，实现在福汽集团层面的合作。与此同时， 东风汽车公司与福汽集团以组建投资公司的形式控股东南( 福建) 汽车工业有限公司。

到目前为止，东风汽车公司尚未公开更为详尽的协议内容，对于双方后续合作的具体项目和时间点，东风也并未透露过多细节。东风仅表示，通过双方的战略合作，在乘用车、商用车、动力总成、汽车关键零部件以及汽车水平事业等方面全力支持福建基地汽车事业发展。而福建省人民政府表示，将为福建汽车产业营造良好的发展环境，全力支持东风汽车公司在福建的事业发展。双方将共同努力加快和促进福建省100 万辆汽车产销规模的实现。

对于中国汽车企业而言，此番源起于2009 年出台《汽车产业振兴规划》的并购风潮其实已近尾声，今后其所带来的“惊喜”亦不会太多。随着此前广汽并购长丰， 长安整合昌河哈飞，以及今年东风联手福汽，剩余的可供整合的优质资产已日渐稀少， 因此各类并购加速推进将是整体趋势。

此外，在今年年初，工信部、财政部、发改委等部门联合发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，明确了汽车行业企业兼并重组的目标和任务。根据《意见》规划，“到2015 年，前10 家整车企业产业集中度达到90%，形成3~5 家具有核心竞争力的大型汽车企业集团。”这也许也是部分车企如此“急迫”和“高调” 的原因之一。

事实上，企业间的并购有点象“结婚”，不过中国汽车企业结婚的对象往往是各地方政府。中国车企的发展，在很大程度上是由地方政府说了算，而地方政府优先考虑的是项目引进、增加税收以及解决就业。因此，作为妥协，通过收购地方边缘国有企业来快速扩大自己的规模，往往成为一些急切“做大”的车企不得以的选择。虽然在专业人士眼中，“从技术融合和降低生产成本角度而言，这种收购的意义不大。”

但愿在这种“中国式并购“风潮过后，车企所收获的，不会仅仅是“一地鸡毛”。

中国车企并购大事记

 2009 年4 月,《汽车产业调整振兴规划》出台，鼓励" 四大四小" 汽车集团实施全国性或区域性兼并重组之后，国内汽车产业重大并购事件：

2009 年5 月，长丰集团与广州汽车集团股份有限公司（以下简称“广汽集团”） 签订了《股份转让协议》，将其持有的本公司国有股151,052,703 股（占公司总股本的29%）转让给广汽集团。

2009 年11 月，中国兵器装备集团公司、中国航空工业集团公司签署重组协议，将中航下属的昌河、哈飞等汽车项目并入长安汽车集团。根据重组方案，中航工业以其持有的昌河汽车、哈飞汽车、东安动力、昌河铃木、东安三菱的股权，划拨兵装集团旗下的中国长安汽车集团；兵装集团将旗下中国长安汽车集团23% 的股权划拨中航工业。两集团重组成立新的中国长安汽车集团股份有限公司，兵装集团持股77%、中航工业持股23%。

2013 年5 月，东风联手福汽。